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风险回升 疫情“冲击波”下信托产品再添延期案例

2020-05-15 07:26:04 来源: 下一只“省广集团”

  在新冠肺炎疫情“冲击波”下,信托行业延期兑付案例数量有所增加,5月14日,北京商报记者了解到,近日一家信托公司房地产信托产品因项目无法及时复产和销售出现延期,另有部分出现延期的信托公司正在和委托人沟通出具对应的展期方案。延期兑付事件频发,信托产品风险情况亦受到关注,在分析人士看来,疫情期间产品延期压力加大,信托公司可以征得受益人大会同意,按照合同约定机制展期,未来应逐步拓展其他风险较低项目的占比。

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  疫情之下信托产品延期增加

  这次未能顺利兑付的是光大信托一款房地产信托产品,北京商报记者了解到,该产品名为光大兴陇·茂田实业信托贷款集合资金信托计划(以下简称“茂田实业信托计划”),项目融资方为重庆市茂田实业(集团)有限公司。光大信托官网显示,茂田实业信托计划一共成立了13期,发行时间在2018年2月-2019年5月。

  “目前该项目确实处于延期中,信托资金投向重庆的地产项目,但受疫情影响,项目无法及时复产和销售才导致了延期。”光大信托相关人士向北京商报记者透露,“光大信托方面一直在积极处置,原先也打算发布展期方案,不过考虑到项目股权已质押给了光大信托,因此目前暂不打算明确延期方案,一旦融资方回款,即可及时分配给投资人,信托计划也会尽快结束。”

  事实上,受疫情暴发影响,光大信托旗下“光大信托-弘信6号基础设施投资集合资金信托计划”、“光大信益21号集合资金信托计划”就曾出现延期,而这也并非孤例。早在疫情初期,中建投信托旗下建投信托-安泉404号就出现了延期分配,延迟的原因是,由于受到疫情影响,融资方地产公司销售延缓,回款不够,开工推迟。

  一位信托公司相关人士告诉北京商报记者,一些产品的延期,主要还是因为地产项目受疫情影响,无法开工,企业资金链周转存在问题,但是产品是逾期了,作为抵押、担保的地产资产、标的物还在,也不会影响信托保全。

  在金乐函数信托分析师廖鹤凯看来,疫情期间的展期有的和疫情有关,有的和疫情关联度较低。对于部分交易对手,面对疫情这一突发情况造成的现金流问题导致的项目延期,信托公司可以有针对性的追加资金投放,或者与委托人充分沟通对相关项目做展期安排发出展期公告。对于与疫情关联度较低的延期情况,对于的信托公司还是需要按照相关程序进行处置安排,疫情可能会延缓相关程序的推进时间,信托行业整体都有必要做相关预案,以充分控制风险。

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  部分信托公司正研究展期方案

  疫情之下,信托公司投向工商企业、基础产业、房地产相关交易对手都受到了影响,从客群数量来看,信托客户数量较少,不像银行基金有较为庞大的客体,产品延期下,信托公司获客能力也在进一步流失。北京商报记者从各大信托公司处了解到,目前信托公司无论在老产品还是新产品上,对客户基本上都采取预约制,少量利用分批的形式面签。针对项目端客户,主要发挥信托的功能优势,通过产品设计,与金融同业合作打造金融服务;针对资金端客户,根据客户的风险偏好,打造品牌,丰富产品线。

  延期兑付事件频发也引发了投资者关于信托产品展期时限的讨论,银保监会等五部门此前发布的《关于对中小微企业实行临时性延期还本付息的通知》中提到,银行业金融机构应根据企业延期付息申请,结合其受疫情影响的实际情况,给予企业一定期限的延期付息安排,付息日期最长可延至2020年6月30日,并且免收罚息,信托产品是否可参照银行进行展期?

  中信改革发展研究院研究员贺洋在接受北京商报记者采访时分析认为,疫情期间产品延期压力加大,信托公司应针对经营状况良好但受疫情影响临时出现还款压力的企业,可在向委托人充分披露、按照信托合同约定的机制延期。关于展期,信托产品属于资管产品,与银行贷款不同。信托产品的展期需要征得受益人大会同意,按照合同约定机制展期,信托公司需履行受托人义务,严格按照合同约定进行信息披露。

  从信托公司角度来看,一家头部信托公司相关负责人向记者描述了展期或者延期的操作流程,他告诉北京商报记者,信托项目展期或者延期需要一事一议,只要委托人愿意,一般情况下没有技术障碍,但是否展期权力在委托人大会,信托公司只是受托人,并没有权限。

  另一家信托公司相关人士对产品展期含义却持有不同的看法,他告诉记者,2月、3月特殊时期,出现了部分评估项目受疫情影响的情况,进入4月基本恢复正常。信托产品一般在合同签订的时候,普遍会有n+1的形式,n为用户的投资期限,1就是一年的展期,本身合同里大多数都是这样签订的,也属于正常合理的程序。

  “信托公司主要涵盖固有业务、自有资金投资两部分。”上述信托公司相关人士表示,如果信托公司固有业务的资金投向了企业,该企业在疫情期间现金流动性缺乏,信托公司和企业之间可以相互协商,展期一年都可以。但如果信托业务的资金等于代客理财的资金,并非属于信托公司自有的资金,信托公司只是充当受托人,信托公司必须是按照合同流程进行,无权给企业展期,除非可以赢得全部投资人的同意,包括机构投资者、个人投资者才能进行。

  他向北京商报记者透露,“疫情所带来的影响都是可以看得到,从具体的时间判断,疫情的影响也就是3个月到6个月的时间,我们已经通过和客户交涉表达了项目延期的风险,客户很大程度上也能接受,正在和委托人沟通出具对应的展期方案。”

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  强化风控能力

  近年来,在防范金融风险、去通道化的监管要求下,信托行业风险亦在逐步暴露,据中国信托业协会发布的数据显示,截至2019年四季度末,信托行业风险资产规模为5770.47亿元,较2018年末增加3548.6亿元,增幅159.71%。从风险项目数量看,2019年四季度末,信托业风险项目个数为1547个,较2018年末增加675个。

  疫情“冲击波”下产品延期增多,信托产品风险情况更加受到关注。“处置、管理风险每个公司都不一样。”一家信托公司相关负责人向记者介绍了该公司风控机制:专设信托委员会和风险委员会对信托项目合规和风险控制进行督导,对公司风险管理负责;建立由业务部门搭建、合规风控部、信托财务部和投资运营中心等中后台部门搭建、由审计稽核部搭建、由董事会和监事会搭建的四道防线。

  在廖鹤凯看来,应对信托产品出现的风险,在实践过程中各家信托公司都已经有形成相对成熟的风险应对措施,比如有自建律师团队、资产处置团队甚至催收团队,集团关联公司的资源整合模式,稳定的外部合作专业律师、资产管理公司。而且经过多年的实践,不少信托公司在产品设置之初,就考虑到了可能出现的问题和解决方案。

  融资方客户的风险风控能力也是信托公司考察的主要手段,一家信托公司资管业务负责人强调称,“考察融资方的风险风控能力是最首要的,现阶段信托行业风险加速暴露,也越来越透明,拥有好的资产、好的风控,加强主动管理能力,才是信托公司核心竞争力。”

  “风险高低都是相对的,投资是个动态管理的过程,所有项目都是在各家公司的风控标准中执行的,没有公司愿意做一开始就团队认定高风险的项目,只是在这过程中可能出现各种情况的变化导致了预期风险的提升。风险较低的项目,例如其他标准化业务,目前的规模还是太小,各家公司未来也会逐步增加这部分的比例。”廖鹤凯补充道。

关键词阅读:信托公司 信托产品 冲击波 信托行业 信托计划

责任编辑:卢珊 RF10057
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